麦克米伦谈期权原书第2版第二版 期权的多种用途 金融投资 金融衍生品丛书 期货期权 期权交易基本知识 经济管理金融投资书籍 下载 pdf 百度网盘 epub 免费 2025 电子书 mobi 在线

麦克米伦第一次分享自己的交易哲学和技巧，是在第1版的《麦克米伦谈期权》中。在这本重新修订和拓展内容的第2版中，他讲述了快速发展和变化的投资竞技场上的新工具，展示了将期权应用到日常交易中最好的新方法。

交易者将快速学会如何建立自我控制的交易策略、组建包含期权的金融工具以及保护持仓——无论是股票、指数还是期货期权。更重要的是，你将学到新工具和新知识，例如个股期货、ETF、长期期权以及波动率期货等。

依据100多个案例研究、更新的图表和范例，《麦克米伦谈期权》第2版包括：

到期日股票期权的“大头针”现象，如何产生，何时预测；

个股期权认沽认购比的图表和理论分析；

如何将波动率指数作为准确的市场预测指标；

将交易系统和策略运用于新的市场环境，如跨市场套利和季节性交易系统；

先进的期权交易方法，包括期望收益概念、蒙特卡罗概率模拟方法等；

为寻找可靠的在线期权交易数据和工具提供指引。

第2版也展开讨论了关于NYSE某些不再有效的指标、市场波动率历史以及交易波动率的重要性。

读者可以获得麦克米伦期权哲学的独特见解，还能了解他如何运用这些创新性策略到个人交易和分析中。这本综合性强且紧跟时代变化的书，涵盖了对冲及波动率交易领域丰富的实战案例和技巧，帮助你理解期权并运用期权。

目录

丛书序

译者序

序言

第1章　期权历史、定义及术语 / 1

1.1　标的 / 1

1.2　期权术语 / 2

1.3　期权成本 / 3

1.4　场内期权的历史 / 4

1.5　期权交易流程 / 9

1.6　电子化交易 / 11

1.7　行权和指派 / 11

1.8　期货与期货期权 / 18

1.9　期权价格的影响因素 / 23

1.10　DELTA / 26

1.11　技术分析 / 30

第2章　期权策略概述 / 33

2.1　损益图 / 33

2.2　直接买入期权 / 34

2.3　通过买入期权来保护股票 / 38

2.4　同时买入认沽期权和认购期权 / 41

2.5　卖出期权 / 43

2.6　价差 / 56

2.7　比率策略 / 66

2.8　小结 / 75

第3章　期权的多种用途 / 76

3.1　期权作为标的直接替代品 / 76

3.2　期权作为标的代理 / 84

3.3　股票指数期货对股票市场的影响 / 86

3.4　指数期货和期权对股票市场产生的到期日效应 / 93

3.5　期权的保险策略 / 114

3.6　领口策略 / 121

3.7　利用场外期权对冲 / 126

3.8　使用波动率期货构建组合保险 / 128

3.9　小结 / 134

第4章　期权的预测力 / 135

4.1　将股票期权交易量作为指标 / 135

4.2　将期权价格用作指标 / 172

4.3　隐含波动率可以用来预测趋势变动 / 188

4.4　期权认沽认购比 / 209

4.5　期货期权交易量 / 251

4.6　移动平均线 / 252

4.7　小结 / 258

第5章　交易体系和策略 / 260

5.1　结合期货公允价值进行交易 / 260

5.2　日内交易工具 / 261

5.3　TICKI日间交易体系 / 263

5.4　短线交易体系 / 272

5.5　跨市套利 / 281

5.6　其他季节性趋向 / 317

5.7　小结 / 327

第6章　波动率交易和其他理论方法 / 328

6.1　波动率 / 329

6.2　Delta中性交易 / 330

6.3　预测波动率 / 338

6.4　历史波动率和隐含波动率的比较 / 340

6.5　交易隐含波动率 / 342

6.6　希腊字母 / 359

6.7　交易波动率偏斜 / 385

6.8　激进的日历价差 / 414

6.9　在波动率交易中使用概率论和统计学 / 416

6.10　预期收益 / 421

6.11　小结 / 423

第7章　其他重要考虑 / 424

7.1　后台工作 / 424

7.2　交易方法和理念 / 433

7.3　期权交易理念 / 453

7.4　小结 / 458

附录A　指数和行业期权 / 459

附录B　期货期权条款和到期日 / 463

附录C　期权模型 / 465

劳伦斯 G.麦克米伦

全球最出色的期权交易员和分析家，公认的期权交易专家，现任麦克米伦分析公司的总裁。他编写的“每日交易量报告”是独一无二的、通过传真提供的服务，这份报告通过观察股票期权交易量的异常增长而挑选短线交易的股票交易.他还编辑和出版了《期权策略家》(The Option Strategist)，这是一份包括股票、指数和期货期权的衍生品产品简报。麦克米伦在美国、加拿大和欧洲的许多讲座与论坛上都做过有关期权策略的讲演.他原先是Thomson McKinnon证券公司的高级副总裁，负责股票套利部。麦克米伦一直把教育交易员看做工作的重要部分，他写作的《麦克米伦谈期权》和《期权投资策略》是准期权交易员的主要教科书，后一本书还是期权交易策略大全，仅在美国就售出了25万册。

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一个期权的指令必须指明下面的7个方面

1、是买进还是卖出

2、数量

3、对期权的描述（IBM7月50看涨期权）

4、价格

5、指令的类型

6、这个是客户账户还是公司账户

你也许认为找出一个期权的公平（fair）价值是一件相当容易的事情，既然这个价格只是由上面6个因素决定。在任何既定的时刻，这6个因素中得5个都是可以确切知道的，只有波动率是我们无法确定其数量大小的因素，特别是将来时段的波动率。因此，这就是我们决定一个期权的公平价格的暗礁。如果我们不知道标的物会有多大的波动，也就是说，如果我们不知道标的物价格会有多大的变动以及它会变得多快，那么我们怎么可能决定为这个期权付多少钱呢？

有史以来最糟糕的看跌期权立权的灾难之一发生在1987年的大崩盘期间。在大崩盘之前的几年，特别是几个月之前，许多投资者就在‘股票市场” 出售无持保的看跌期权。在这个情况下，股票市场一般是由标普指数(OEX) 所代表的，虽然也有人使用其他的宽基指数。这样做最吸引人的地方之一是，当时,你只需要该指数价值的5%的质押物！

在1986~1987年间，当股票市场不屈不挠地越走越高的时候，越来越多的投资者沉醉于拿出3000美元的质押，月复一月，每个月收入100或200美元的盈利这样的观念。当然.当崩盘发生时，OEX在两天里跌了将近100点。因此，用100美元卖出的看跌期权突然之间变得价值8000~ 10000美元。使得事情变得更糟的是，波动率增长得如此之快，以致看跌期权变得比往常要贵得多。

不用说，许多投资者彻底破产了。有的经纪公司也倒闭了，到处都是诉讼。在此之后.保证金的要求增加了，对想要出售裸期权的客户的交易技巧程度，经纪人的要求也提高了。对股票市场的运动也有了停板限制。

在这一章里，我们只谈到了两种相等式样：1，买进看涨期权加上卖出看跌期权同买进标的物相等； 2.卖出看涨期权加上买进看跌期权同卖出标的物相等。这是可以救期货交易者一命的两个概念。如果你在交易期货而你不懂得这个概念，那么你就停下来，不要再交易期货了，直到学会这个概念为止。

书籍介绍

麦克米伦第一次分享自己的交易哲学和技巧，是在第1版的《麦克米伦谈期权》中。在这本重新修订和拓展内容的第2版中，他讲述了快速发展和变化的投资竞技场上的新工具，展示了将期权应用到日常交易中最好的新方法。

交易者将快速学会如何建立自我控制的交易策略、组建包含期权的金融工具以及保护持仓——无论是股票、指数还是期货期权。更重要的是，你将学到新工具和新知识，例如个股期货、ETF、长期期权以及波动率期货等。

依据100多个案例研究、更新的图表和范例，《麦克米伦谈期权》第2版包括：

到期日股票期权的“大头针”现象，如何产生，何时预测；

个股期权认沽认购比的图表和理论分析；

如何将波动率指数作为准确的市场预测指标；

将交易系统和策略运用于新的市场环境，如跨市场套利和季节性交易系统；

先进的期权交易方法，包括期望收益概念、蒙特卡罗概率模拟方法等；

为寻找可靠的在线期权交易数据和工具提供指引。

第2版也展开讨论了关于NYSE某些不再有效的指标、市场波动率历史以及交易波动率的重要性。

读者可以获得麦克米伦期权哲学的独特见解，还能了解他如何运用这些创新性策略到个人交易和分析中。这本综合性强且紧跟时代变化的书，涵盖了对冲及波动率交易领域丰富的实战案例和技巧，帮助你理解期权并运用期权。