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　　上面的情景发生了很多次，不仅在经理培训项目中，也在MBA和EMBA课堂上，甚至当我和以前的毕业生聊天时，如果他们需要更新和拓展自己的金融知识，也经常会发生同样的情况。在确定找不到可以推荐的书并决定自己写一本之后，我认真地思考了很久，列出市场上现有的书缺乏的一些特点，后得出这样的结论：

·这本书要非常简洁。它不一定深入讨论每一个问题。相反，它可能涵盖非常广泛的主题、概念和工具，都是职业人士们需要知道并且想知道的。他们要么已经遗忘了这些东西，要么对这些东西还没能充分理解。

·这本书应该通俗易懂。职业人士已经读够了学究风格的作品。现在我们需要一本书，如同一位导师在你面前循循善诱地讲解。

·这本书应该比较轻巧。它应当不是一本800页、5磅重的书，而应当是一本方便于随身携带的书。它应当是一本经常放在手边的书，如同案头的手册。

·这本书的各个章节应当相对简短。多数职业人士都不喜欢翻阅一个章节却一两次都看不完。我们需要一本章节比较简短、可以一口气读完的书，它可以让读者快速掌握书中提到的概念或主旨。

·这本书应当包含若干基础性的理论和大量实例。当我们一起讨论某个基础概念框架及其应用时，理解起来要容易得多。尤其当实例不仅仅是假设，而是读者经常遇到的实际情况时，效果就更好。

·这本书应当解释清楚这些金融工具如何在微软Excel中应用。电子数据表已经成了一种不可或缺的金融工具，而这本书应当介绍书中的概念和工具如何通过Excel得到实际运用。

·这本书应当在每个章节之后提出几个简短的问题。当然，很多书都是这样做的，但这本书只会提两三个问题，并且能给读者留下深刻的印象。

·这本书应当适用于初学者。除了一些基础的数学知识，并不需要读者事先准备其他知识。

前言

部分 风险与回报

　章 回报Ⅰ基本概念

　第二章 回报Ⅱ平均回报

　第三章 风险Ⅰ总风险

　第四章 风险与回报Ⅰ投资组合

　第五章 风险Ⅱ分散投资

　第六章 风险Ⅲ系统性风险

　第七章 风险与回报Ⅱ资本资产定价模型与资本成本

　第八章 风险与回报Ⅲ资本资产定价模型的替代品

　第九章 风险Ⅳ负面风险

　第十章 风险与回报Ⅳ风险调整回报

　第十一章 风险与回报Ⅴ优化投资组合

　第十二章 风险与回报Ⅵ长期

第二部分 估值

　第十三章 股票Ⅰ股息贴现模型

　第十四章 股票Ⅱ加权平均资本成本模型

　第十五章 股票Ⅲ其他现金流贴现模型

　第十六章 股票Ⅳ反向估值

　第十七章 股票Ⅴ相对估值

　第十八章 债券Ⅰ价格与收益

　第十九章 债券Ⅱ违约风险与市场风险

　第二十章 债券Ⅲ久期与凸性

第三部分 其他重要问题

　第二十一章 净现值与内部收益率

　第二十二章 实物期权

　第二十三章 公司价值创造

　第二十四章 期权

　第二十五章 期货与远期合约

　第二十六章 货币

第四部分 统计基础

　第二十七章 统计Ⅰ汇总统计

　第二十八章 统计Ⅱ正态性

　第二十九章 统计Ⅲ非正态性

　第三十章 统计Ⅳ回归分析

贾维尔·埃斯特拉达（FavierEstrada）拥有伊利诺伊大学香槟分校的金融学硕士和经济学博士学位。他目前是西班牙巴塞罗纳IESE商学院的助理教授、《新兴市场评论》（Emerging Market Review）的副主编，同时也是体育全球咨询公司《Spofts Global Consulting）的一名财富管理顾问

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部分 风险与回报

　　第七章 风险与回报Ⅱ资本资产定价模型与资本成本

　 必要回报

　提问：对于一个一年期的投资，我们要求得到多高的回报？如果觉得太笼统，那就具体点好了。对于一项没有风险的投资，我们少要得到多少回报，才愿意让钞票从我们身边离开一年？这样问似乎好些，那我们就来思考一下吧。

要是我们从口袋里掏出100美元，把它投到一个零风险的投资机会上，我们至少会要求购买力不受损。也就是说，我们会要求，一年过后，我们得到的钱能与今天的100美元买到同样的商品和服务。可能还得多点才行，不然不是白费力气了吗？当然，也不需要太多，毕竟我们没有冒任何风险。

简单地说，我们要求的回报不高，仅仅是补回我们损失的购买力，或者再稍高一点。这大致就是把钱存在银行里一年的利率，也差不多是一年期国债的回报率。这两个回报率都是与预期通胀率（或前期实际通胀率）紧密挂钩的。事实上，在整个20世纪，美国的年均通胀率为3．3％，而美国短期国债的年均回报率为4．1％。

如果我们的投资并非零风险，也就是说。我们对于一年下来能收回多少钱是不确定的，情况又会如何呢？很显然，在这种情况下，我们会要求更高的回报。高多少？那就要看投资的风险（或者说不确定性）有多高。预期中的风险越高，我们要求的回报也就越高。

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编辑推荐

　　贾维尔·埃斯特拉达简洁明了地总结了现代金融学的主要概念和工具。他避开了抽象的符号和深奥的术语，而是采用了实用、易于理解的例子。对干那些追求有效且愉悦的学习过程的读者来说。这是一本完美的书。我的建议是：买下这本书并把它教在手边！

　　　　　　　　　　——马克·克里茨曼（Mark Kritzman），温德汉姆资本管理公司总裁兼首席执行官

　　通过这本书，贾维尔·埃斯特拉达完成了几项艰难的任务：创作了一本简洁而实用的投资和公司财务学指南；以通俗易懂且活泼生动的语言来表述书中涵盖的内容。如果你是学者或实践者。你也会愿意向别人推荐这本书。

　　　——爱德华·奥特曼（Edward I. Altman），马克斯·海恩（Max L. Heine），纽约大学斯特恩商学院金融学教授

　　埃斯特拉达教授对基本的金融学理论进行了一个总结，它适合于各种程度的学生和实践者。本书虽简洁，但鞭辟入里地讲解了金融学中的主要问题。作为一名前学者和现在的金融业实践者，我会使用这本书并把它推荐给栽的同事。

　　　　　　——杰克·格兰（Fack D. Glen），国际货币基金组织（IFC）企业项目管理部资深项目官员

　　对于面对实际工作的经理和学生们来说，这是一本宝贵的工具书。短小的篇幅里包含了现代金融学的重要工具和概念。书中的讨论直接而实用。埃斯特拉达把艰深的经济学理论转化成了实用的知识。这种努力值得称道。

　　　　　　　——罗伯特·布鲁纳（Robert E Bruner），弗吉尼亚大学达顿商学院研究生院商业管理学特聘教授。

　　作为一本内容丰富紧凑的参考书，它涵盖了我们所教投的金融学的主要内容。翻到任何一章，我们都能快速地温习相关的知识？这是一本易于理解的企业金融书，

　　　　　　　　——埃洛伊·迪姆森（Elroy Dimson），伦敦商学院投资管理学BGI教授